【達人GO】百舜的美股&投資專欄 – 究竟什麼是IPO?美股史上前三大 IPO 現在如何?

每逢熱門公司IPO,媒體都會大幅報導。像阿里巴巴2014年的IPO(同時這也是美股史上最大IPO),還有臉書在2012年的IPO(美股史上第三大的IPO)都吵得沸沸揚揚。可是在熱鬧過後,這些公司現在如何了?我們應該趁IPO進場嗎?公司又幹嘛要IPO?我們一起來看看。

IPO就是:拿所有權向大眾換鈔票!

( IPO全文是Initial Public Offering,
直接中譯是「首次公開發行」)

假如我跟周杰倫是好朋友,
十多年前他因為要籌錢發片,
跑來跟我說:
「我賣”周杰倫”所有權的1%給你,
售價100萬。
以後我賺的錢你都可以分1%,要不要?」

以周董現在這麼紅來看,
當~然~要~啊!
周董一年賺一億,我一年就能拿100萬;
他一年賺三億,我就可以拿300萬!
而且隨著他年收入越來越高,
我手上這份「周杰倫的1%」也越來越值錢,
隨時都可以賣給別人變現。
所以,那是個絕佳的投資機會。

但假如接下來,周董需要更多錢,
光身邊朋友的資金已經不夠用了。
他就可以去 “IPO”,也就是「掛牌上市」。
他可以向投資大眾說:
「我賣出”周杰倫”所有權的5%!
售價1億!」
開放所有投資人認購。
這樣一來,只要能買股票的朋友,
就都可以擁有一小份的”周杰倫”了。

把以上「周杰倫」換成任何一間公司的名字,
就是所有公司從創立到「公開上市」的過程。
(當然現實生活中個人不能發行股票啦XD)
像下圖這樣:

那為什麼公司要把所有權賣給別人?
因為他們需要現金。
但隨著擁有公司的人變多,
管制也會更多。
所以….

「上市」對公司而言,不完全是好事。

雖然可用的現金更多,
但受到的監督也更多了。
而且,如果一段時間沒獲利、
或者獲利沒成長,
媒體、股東們就會哇哇叫。
此時老闆就得為了獲利成長,
犧牲掉一些東西。
所以鼎泰豐的董事長就為了能多花點錢照顧員工,
遲遲不掛牌上市  (報導連結在此) ;

戴爾電腦的創辦人 –
麥可.戴爾為了能放手改造公司,
甚至籌錢把戴爾電腦從大眾手裏買回來。
(報導連結在此)

所以,
不是每間公司上市後都能一路得意的。
像美股史上最大金額的IPO案 -「阿里巴巴」就…

阿里巴巴:跌到比發行價還便宜

阿里巴巴(股票代碼:BABA)
是美股史上金額最大的 IPO 案。
高達250億美金!
(這金額是指預計透過發股票籌多少錢的意思)
2014年9月19日時,以每股92.7塊上市,
一路衝上120塊之後,
就一路衰退、盤整到現在…。
截至上週五,阿里巴巴的股價是81.25塊。
比發行價還低。

但是,另一間當初也很紅的IPO – Facebook,
卻截然不同…

Facebook:腰斬之後,一漲不回頭

美股史上第三大的IPO案 – Facebook (股票代號:FB),
(金額達160億美金)
在 2012年5月17號以38塊上市後,
先來個腰斬,跌到20塊以下,
然後卻一路不回頭的漲到現在。
上週五的收盤價是116.86塊,
是發行價的3倍。

講完了美股史上第一大、第三大的IPO,
那第二大的呢?

Visa:剛上市被股災拖累,之後漲到現在!

美股史上第二大IPO案,
是Visa (股票代號:V)。

籌資金額達170億美金。

這間公司很有勇氣的選在2008年、
金融海嘯時上市。
Visa 上市漲了一大段後,
也抵禦不了金融海嘯的力量,
無力下跌。
可是等到股災一過,
這間公司就毫不客氣的一路漲到今年,
上週五收盤價已經漲到了78.3塊,
是發行價的 5倍!

為什麼它可以漲這麼多呢?

因為,
很少有公司的股東同時身兼客戶,
但Visa就是如此。
它是銀行聯合成立來算錢的,
服務的客戶也是銀行。
(詳見:信用卡公司介紹)

而當股東身兼客戶時,
股東一定會為客戶打算,
客戶也會為股東打算。
(根本就同一群人啊)
這就會成為強壯無比的正向循環,
讓公司的獲利越來越高,
難怪漲幅會如此驚人。

那麼,如果有前景看好的公司要上市了,
我們可以像台股那樣抽籤認購嗎?
很遺憾的….

美股要抽籤:機會渺茫。

百舜曾詢問過往來的美股券商,
通常熱門的新股,
根本連抽籤機會都沒有。
為什麼呢?
因為熱門的、
前景看好的新股票,
早就被法人們搶光了。
(美股是法人為主的市場啊)只有法人們不想要的新股票,
才會淪落到給個體戶認購。
但這種股票敢要的人也不多…..。再說,不管新股多有前景,
我都建議各位…

IPO的股票,少碰為佳

因為能參考的資料非常少。
新上市的股票沒有歷史線圖、
沒有公開的財務報表,
只有媒體報導而已。

我們不知道市場認為它值多少錢,
也不知道它的獲利究竟成長還是衰退,
不知道它會創下歷史新高、還是歷史新低。
這麼多的不知道,
讓我們難以判斷獲利的機率。

所以,如果真的看好這間公司,
不妨再等一陣子。
等到多些參考資料、
勝率更高時再進場。

最後:

熱門公司掛牌,
總是大家關注的焦點。
可是,投資是為了賺錢,
而不是為了趕流行。

我們可以先用心觀察一陣。
等到它真的屢創新高、
或獲利持續上昇後,
再進場也不遲。

 

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● 不預測股市,專注於打造能「抓住大漲、避開大跌」的投資策略
● 合格證券分析師 (CSIA)
● 投資實務講師於「中國科技大學財金系」、「實踐大學財金系」
● 美股講師於「台灣金融研訓院」、「文化大學推廣教育部」、「Smart 智富雜誌」、「理財週刊教育基金會」
● 文章陸續發表於「商周財富網」及「CMoney 投資網誌」
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